icn-close icn-search
  • الإمارات العربية المتحدة

الإمارات العربية المتحدة

English

العودة إلى الانتقال من إستخدام الأيبور والليبور

انتقال بنك أبوظبي الأول من سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور" – التمويل الشخصي والخدمات المصرفية الخاصة

مقدمة مختصرة حول سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور"

يتم استخدام سعر "ليبور" في السوق منذ أكثر من 30 عام، حيث تم تضمينه في مختلف المنتجات وقطاعات الأعمال على امتداد المنظومة المالية العالمية، وهو متوسط أسعار الإقراض للبنوك المتشركة (مثل "إتش إس بي سي"، "سيتي بنك"، "بنك أوف أمريكا"، "باركليز" وغيرها. يعتبر سعر "ليبور" معدلاً قياسياً تم وضعه فيما يخص خمس عملات تتضمن الأسعار بين عشية وضحاها/الأسعار الفورية، لأسبوع واحد، لشهر واحد، لشهرين اثنين، لثلاثة أشهر، لستة أشهر و12 شهراً.

دوافع إصلاح سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور"

لقد أدت حالات محاولة التلاعب بالسوق والإبلاغ الخاطئ عن المعدلات المرجعية العالمية، إلى جانب انخفاض السيولة بعد الأزمة في أسواق التمويل غير المضمونة بين البنوك، إلى تقويض الثقة في موثوقية وقوة أسعار الفائدة المعيارية المعروضة بين البنوك. يمثل عدم اليقين المحيط بسلامة هذه المعدلات المرجعية مصدراً خطيراً محتملاً للضعف والمخاطر النظامية.

(المصدر: تقرير مجلس الاستقرار المالي حول "إصلاح معايير أسعار الفائدة الرئيسية، 2014")

2008: تراجع السيولة بعد الأزمة في سوق التمويل غير المضمون بين البنوك- أحد المدخلات الرئيسية لحساب سعر ليبور.


2012: تسجيل عدة حالات تزوير أسعار من قبل شركات وجهات مختلفة عبر خفض سعر الفائدة، مما جعل أسعار الفائدة منخفضة بأسلوب بدا واضحاً أنه مصطنع. ونتيجة لذلك، لم تحقق المؤسسات أرباحًا استثنائية فحسب، بل بل جاءت هذه الأرباح على حساب الآخرين.

2014: مجلس الاستقرار المالي (FSB) يوصي بالانتقال إلى المعدلات الخالية من المخاطر (RFR)


بدائل "ليبور" – المعدلات شبه خالية من المخاطر (RFR) وبدائل أخرى (معدلات البنوك المركزية)

قامت الأجهزة الرقابية في مختلف الولايات القضائية بإنشاء مجموعات عمل محددة لتطوير بدائل قوية لسعر "ليبور"؛ فعلى سبيل المثال لا الحصر، تم إنشاء لجنة المعدلات المرجعية البديلة (ARRC) في إطار بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وتم إنشاء مجموعة العمل المعنية بالمعدلات المرجعية الخالية من المخاطر للجنيه الإسترليني في إطار بنك إنجلترا (UK RFR WG). تعتبر تقارير RFR خالية "تقريباً" من مخاطر الائتمان "تقريبًا" مع الأخذ في الاعتبار أنها معدلات يتم احتسابها بين عشية وضحاها فقط. ومع ذلك، تجدر الملاحظة بأن المعدلات الخالية من المخاطر هي أسعار عائمة ويمكن أن تتحرك صعوداً أو هبوطاً.


العملة سعر الفائدة الحالي سعر المعدل الخالي من المخاطر (RFR) نوع المعاملة الحالة موقع مجموعة العمل
الدولار الأمريكي سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور" بالدولار الأمريكي سعر فائدة التمويل المضمون بين عشية وضحاها مضمون قائم www.newyorkfed.org
الجنيه الإسترليني سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور" بالجنيه الاسترليني متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها. بدون ضمان قائم www.bankofengland.co.uk
اليورو أسعار الفائدة الأخرى المعروضة بين البنوك الأوروبية "يوريبور" / متوسط مؤشر اليورو بين عشية وضحاها سعر الفائدة قصير الأجل باليورو بدون ضمان قائم www.ecb.europa.eu
الين الياباني سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور" بالين الياباني سعر المتوسط بين عشية وضحاها في طوكيو بدون ضمان قائم www.boj.or.jp
الفرنك السويسري سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور" بالفرنك السويسري سعر المتوسط بين عشية وضحاها في سويسرا مضمون قائم www.snb.ch

يرجى الملاحظة أن استخدام المعدلات الخالية من المخاطر كمعدلات بديلة ليس إلزامياً، وقد تكون هناك حالات قد يكون الأنسب فيها استبدال سعر "ليبور" بسعر مختلف، مثل سعر الفائدة الأساسي للبنك المركزي.

تعتمد المعدلات الخالية من المخاطر (RFR) كلياً على المعاملات، مما يعني أنها تستند إلى الأسعار الفعلية المستخدمة للمعاملات في المختارة بين عشية وضحاها. وعلى سبيل المثال، فإن سعر فائدة التمويل المضمون (SOFR) يعتمد على المعلاملات في سوق إعادة الشراء في الخزائن. ويمكن أن تكون المعدلات الخالية من المخاطر "مضمونة" أو "غير مضمونة". عندما تستند الأسعار إلى أدوات سوق المال المضمونة، يشار إليها باسم السعر المضمون. على سبيل المثال، فإن معدل SOFR هو معدل مضمون، يعتمد على المعاملات التي تنطوي على ضمانات في شكل سندات الخزينة.



الفرق بين هيكلية سعر "ليبور" والمعدلات الخالية من المخاطر (RFR) وآثاره

يختلف أساس حساب "ليبور" و المعدلات الخالية من المخاطر. يتكون سعر الليبور من 3 مكونات: مخاطر الائتمان (البنوك المصنفة AA)، وتعديل مدة السيولة، والمكون الخالي من مخاطر الائتمان. نظرًا لأن احتساب المعدلات الخالية من المخاطر يتم بين عشية وضحاها، فهي تحتوي فقط على مكون خالٍ من مخاطر الائتمان. لذلك، فهما مختلفان من الناحية الاقتصادية.

انتقال بنك أبوظبي الأول من الليبور إلى المعدلات الخالية من المخاطر

يؤثر احتساب سعر الليبور والمعدل الخالي من المخاطر على أساس مختلف مباشرة على قيمتها الاقتصادية. كما هو موضح في الرسم البياني 1، عادة ما تميل أسعار المعدلات الخالية من المخاطر إلى تتبع سعر بنك إنجلترا (BoE). نظرًا لظروف الائتمان المضمنة في سعر الليبور ، فهي تختلف عن معدلات RFR في الحجم. هناك بعض الأساليب التي أوصت بها الجهات التنظيمية لمواكبة هذا الاختلاف الاقتصادي بين السعرين والتأكد من أن نقل القيمة عند الانتقال من الليبور إلى RFR يتم عند الحد الأدنى. تمت مناقشة هذا المفهوم بالتفصيل أدناه تحت عنوان "مقدمة إلى فروق التسوية الائتمانية".

ويبرز تأثير التكوين المختلف للمعدلات بشكل أكثر وضوحاً خلال فترات الإجهاد المالي. ويلاحظ أنها تتباعد في ظل الظروف الاقتصادية الصعبة بسبب حقيقة أن سعر الليبور يحاول قياس السوق للإقراض بالجملة لأجل غير مضمون للبنوك التي لم تعد نشطة بما فيه الكفاية. وتجعل المستويات المنخفضة للنشاط الأساسي من هذا السعر أكثر هشاشة وعرضة لتأثيرات السيولة والتضخم في الأسواق المالية.

ومع ظهور جائحة "كوفيد-19"، لوحظت تدفقات كبيرة من أموال أسواق المال إلى الخارج بدءاً نت منتصف مارس 2020. في حين تم الاحتفاظ بالاستثمارات قصيرة الأجل أو المدعومة بالأوراق مالية حكومية، بدلاً من سعر الليبور. وكما هو موضح في الرسم البياني 2، ارتفع سعر الليبور في النصف الثاني من شهر مارس، بينما قام بنك إنجلترا بتخفيض أسعار الفائدة. وحافظ سعر الليبور المقوم بالجنيه الإسترليني لثلاثة اشعر على مستويات مرتفعة بتراجع تراوح بين 0.15-0.2 ٪ مقارنة بالشهر السابق، مقارنة بانخفاض وصلت نسبته إلى 0.65٪ في أسعار البنوك. ومن ناحية أخرى، متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها متماشياً بشكل وثيق مع معدل الفائدة لدى بنك إنجلترا طوال الوقت.



توقيت احتساب المدفوعات لمنتجات المعدلات الخالية من المخاطر

يعتبر معدل الليبور آجلاً واستباقياً وغير مضمون يتم نشر سعره في 7 فترات. يسمح هذا الإعداد لمختلف بحساب الفائدة المستحقة الدفع لفترة محددة في بداية فترة سعر الفائدة نفسها. من ناحية أخرى، فإن المعدلات الخالية من المخاطر هي أسعار متخلفة بين عشية وضحاها. وبالتالي، بالنسبة للتسهيلات المرتبطة بها، لن تتمكن البنوك من تحديد أسعار الفائدة حتى نهاية فترة سعر الفائدة. وسيتم تقديم فترة تأخير بين فترة معدل الفائدة وفترة التدفق النقدي للسماح للبنوك بحساب الفائدة المستحقة الدفع وإنشاء إشعارات دفع الفائدة قبل تاريخ الاستحقاق. وتصل المدة المتوقعة لهذا التأخير في مراجعة المعدلات الخالية من المخاطر إلى خمسة أيام عمل مصرفية.


منهجية حساب سعر الفائدة للمعدلات الخالية من المخاطر

إن المعدلات الخالية من المخاطر RFR هي أسعار متخلفة بين عشية وضحاها (اعتبارًا من مارس 2021، لم تصادق أي من الأجهزة الرقابية في الولايات القضائية لعملات الليبور الخمسة على أي معدلات لأجل بالنسبة لأسعار RFR. هذا يعني أنه يتم نشر سعر جديد في كل يوم مصرفي. ويتم تجميع التقارير اليومية على شكل متأخرات للوصول إلى سعر فائدة فعلي لفترة معينة. وبالتالي، وبالنسبة للتسهيلات المرتبطة بـمعدلات RFR، لن تتمكن البنوك من تحديد أسعار الفائدة حتى نهاية فتتها. وقد تكون هناك سيناريوهات حيث يمكن استخدام مستحقات الفائدة البسيطة، على النحو الموصى به من قبل لجنة المعدلات المرجعية البديلة ARRC للقروض الثنائية والمشتركة

يرجى الاطلاع على الرسم البياني التالي لمزيد من المعلومات. وتجدر من الملاحظة أن هذا مجرد توضيح رياضي لكيفية حساب أسعار الفائدة لفترة معينة. لا يشير هذا الحساب إلى أي خطوات معينة تنفذها الأنظمة الداخلية للبنك عند حساب أسعار الفائدة


أين:
d0 عدد أيام العمل المصرفية بمعدلات الفائدة الخالية من المخاطر خلال فترة تدفق السيولة النقدية
i سلسلة الأرقام الكاملة من واحد إلى 𝑑0 ويمثل كل منها يوم العمل المصرفي الملائم بالمعدلات الخالية من المخاطر بالتسلسل الزمني الصحيح خلال فترة تدفق السيولة النقدية
DailyRatei-LP خلال أي من أيام العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر 𝑖 خلال فترة تدفق السيولة النقدية، فإن السعر اليومي يحسب على أساس فترة المراجعة المطبقة قبل ذلك اليوم المصرفي 𝑖
ni بالنسبة لأي يوم عمل مصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر 𝑖، فإن عدد الأيام العادية بدءاً من، وبما يشمل، يوم العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر وصولاً إلى، وليس محدوداً بـ، يوم العمل المصرفي التالي
d عدد الأيام خلال فترة تدفق السيولة النقدية
N الاتفاقية المعتمدة في السوق لعدد أيام السنة (N تساوي 360 يوم في الولايات المتحدة و365 يوم في المملكة المتحدة)
العملة المعدلات الخالية من المخاطر فترة تدفق السيولة النقدية فترة استحقاق سعر الفائدة السعر الأولي
الجنيه الاسترليني متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها. 22 فبراير 2021- 25 فبراير 2021 15 فبراير 2021- 18 فبراير 2021 1,000,000,000.00
جنيه إسترليني
.
متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها المدخل
15 فبراير 2021 %0.0480
16 فبراير 2021 %0.0483
17 فبراير 2021 %0.0487

*نظراً للوضع الحالي المتعلق بانخفاض أسعار الفائدة، فقد تم الاعتماد على المعدلات التركيبية لتحديد الفرق بين سعر الفائدة المركب وسعر الفائدة البسيط.


منهجيات تجميع سعر الفائدة لمنتجات RFR

هناك العديد من الطرق التي يمكن من خلالها إجراء الحسابات المركبة لسعر الفائدة. وبرزت في السوق ثلاث منهجيات رئيسية هي:

  • مضاعفة الرصيد (BC): يتضاعف معدل RFR اليومي بين عشية وضحاها في الرصيد القائم والفائدة المستحقة غير المدفوعة.
  • المعدل التراكمي المركب (CCR): يستخدم معادلة الفائدة المركبة المستخدمة في القسم 6. ينتج عنه معدل سنوي مركب لفترة معدل فائدة معينة والتي يتم ضربها بعد ذلك مع المبلغ الأساسي على مدى عدد أيام التقويم في فترة الفائدة.
  • المعدل المركب غير التراكمي (NCCR): يطبق الفرق في المعدل التراكمي المركب في يوم معين واليوم السابق على المبلغ الأساسي، مما يؤدي إلى استحقاق يومي مركب.

تعد معادلات معدل المركب التراكمي والمعدل المركب غير التراكمي حالات خاصة لنهج مضاعفة الرصيد (المصدر: ARRC Syndicated Loan Conventions Technical Appendices). من المهم ملاحظة أن كل من المنهجيات المذكورة أعلاه تؤدي إلى استحقاق نفس مبلغ الفائدة بالضبط. يرجى الاطلاع على الأمثلة العملية أدناه لمزيد من التفاصيل حول كل أسلوب.

مضاعفة الرصيد (BC)

تحتسب الفائدة المتراكمة اليومية البسيطة على النحو التالي

𝐴𝑡+1=𝐴′𝑡 + (𝑖𝑡 × 𝑃𝑡 )

بالنسبة للفائدة المركبة، يشمل حساب الفائدة اليومية المستحقة أصل المبلغ المستحق والفائدة المتراكمة غير المدفوعة.

𝐴𝑡+1=𝐴′𝑡 + 𝑖𝑡 × (𝑃𝑡+𝐴′𝑡 )

تحتسب الفائدة اليومية المستحقة بموجب نهج الرصيد المركب عن طريق تطبيق معدل ARR لليوم المناسب على رأس المال المستحق والفائدة المستحقة غير المدفوعة.

𝐴𝑡+1 − 𝐴′𝑡 = 𝑖𝑡 × (𝑃𝑡 + 𝐴′𝑡 )
أين:
it معدل الفائدة الفعلي في التاريخ t
Pt المبلغ الأساسي المستحق في التاريخ t
At الفائدة المتراكمة غير المدفوعة المستحقة في التاريخ t قبل أي مدفوعات على الفوائد
A't الفائدة المتراكمة غير المدفوعة المستحقة في التاريخ t بعد أي مدفوعات على الفوائد
العملة المعدلات الخالية من المخاطر فترة تدفق السيولة النقدية فترة استحقاق سعر الفائدة السعر الأولي
الجنيه الاسترليني متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها. 22 فبراير 2021- 25 فبراير 2021 15 فبراير 2021- 18 فبراير 2021 1,000,000,000.00,
جنيه إسترليني
متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها المدخل
15 فبراير 2021 %0.0480
16 فبراير 2021 %0.0483
17 فبراير 2021 %0.0487

معادلة المعدل التراكمي المركب:

أين:
d0 عدد أيام العمل المصرفية بمعدلات الفائدة الخالية من المخاطر خلال فترة تدفق السيولة النقدية
i سلسلة الأرقام الكاملة من واحد إلى 𝑑0 ويمثل كل منها يوم العمل المصرفي الملائم بالمعدلات الخالية من المخاطر بالتسلسل الزمني الصحيح خلال فترة تدفق السيولة النقدية
DailyRatei-LP خلال أي من أيام العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر 𝑖 خلال فترة تدفق السيولة النقدية، فإن السعر اليومي يحسب على أساس فترة المراجعة المطبقة قبل ذلك اليوم المصرفي 𝑖
ni بالنسبة لأي يوم عمل مصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر 𝑖، فإن عدد الأيام العادية بدءاً من، وبما يشمل، يوم العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر وصولاً إلى، وليس محدوداً بـ، يوم العمل المصرفي التالي
d عدد الأيام خلال فترة تدفق السيولة النقدية
N الاتفاقية المعتمدة في السوق لعدد أيام السنة (N تساوي 360 يوم في الولايات المتحدة و365 يوم في المملكة المتحدة)
العملة المعدلات الخالية من المخاطر فترة تدفق السيولة النقدية فترة استحقاق سعر الفائدة السعر الأولي
الجنيه الاسترليني متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها. 22 فبراير 2021- 25 فبراير 2021 15 فبراير 2021- 18 فبراير 2021 1,000,000,000.00
جنيه إسترليني
متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها المدخل
15 فبراير 2021 %0.0480
16 فبراير 2021 %0.0483
17 فبراير 2021 %0.0487

المعدل المركب غير التراكمي

إن المعدل المركب غير التراكمي للمعدلات الخالية من المخاطر في أي يوم عملي مصرفي i خلال فترة احتساب المعدل المركب للقرض هو معدل النسبة المئوية السنوية (دون أي تقريب وإلى المستوى الممكن عملياً بالنسبة للمؤسسة المالية التي تقوم بالحساب، مع الأخذ بعين الاعتبار إمكانات أي برمجيات مستخدمة لهذا الغرض)، ويتم حسابه على النحو التالي:


أين:
UCCDR𝑖 المعدل اليومي التراكمي غير المتحسب سنوياً ليوم العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر 𝑖
UCCDR𝑖−1 بالنسبة إلى يوم العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر 𝑖، فإن UCCDR يحتسب ليوم العمل المصرفي السابق مباشرة (إن وجد) خلال فترة الفائدة
dcc الاتفاقية المعتمدة في السوق لعدد أيام السنة (N تساوي 360 يوم في الولايات المتحدة و365 يوم في المملكة المتحدة)
ni عدد الأيام بدءاً من، وبما يشمل، يوم العمل المصرفي بالمعدلان الخالية من المخاطر 𝑖 بما يصل إلى، ولا يستثني، يوم العمل المصرفي التالي

إن "المعدل اليومي التراكمي المركب السنوي" لهذا اليوم المصرفي التراكمي بالمعدلات الخالية من المخاطر هو النسبة المئوية السنوية المحسوبة كما يلي:


أين:
d0 عدد أيام العمل المصرفية بمعدلات الفائدة الخالية من المخاطر خلال فترة تدفق السيولة النقدية
i سلسلة الأرقام الكاملة من واحد إلى 𝑑0 ويمثل كل منها يوم العمل المصرفي الملائم بالمعدلات الخالية من المخاطر بالتسلسل الزمني الصحيح خلال فترة تدفق السيولة النقدية
DailyRatei-LP خلال أي من أيام العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر i خلال فترة تدفق السيولة النقدية، فإن السعر اليومي يحسب على أساس فترة المراجعة المطبقة قبل ذلك اليوم المصرفي 𝑖
ni بالنسبة لأي يوم عمل مصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر i، فإن عدد الأيام العادية بدءاً من، وبما يشمل، يوم العمل المصرفي بالمعدلات الخالية من المخاطر وصولاً إلى، وليس محدوداً بـ، يوم العمل المصرفي التالي
tni عدد الأيام خلال فترة تدفق السيولة النقدية
dcc الاتفاقية المعتمدة في السوق لعدد أيام السنة (N تساوي 360 يوم في الولايات المتحدة و365 يوم في المملكة المتحدة)
العملة المعدلات الخالية من المخاطر فترة تدفق السيولة النقدية فترة استحقاق سعر الفائدة السعر الأولي
الجنيه الاسترليني متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها. 22 فبراير 2021- 25 فبراير 2021 15 فبراير 2021- 18 فبراير 2021 1,000,000,000.00,
جنيه إسترليني
متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها المدخل
15 فبراير 2021 %0.0480
16 فبراير 2021 %0.0483
17 فبراير 2021 %0.0487

مقدمة إلى معدل فروق الائتمان

هناك اختلاف بين "ليبور" والمعدلات الخالية من المخاطر من الناحية الاقتصادية. و بالتالي ، فإن سعر الفائدة الذي يتكون من ""ليبور" + هامش العميل" لا يساوي "السعر المركب للمعدلات الخالية من المخاطر +هامش العميل". ولنقل المعاملات من معدلات الأجل المحددة مثل: سعر "ليبور" إلى المعدلات القائمة على المعدلات الخالية من المخاطر (التي تكون شبه خالية من المخاطر)، سيتم استخدام تعديل فارق الائتمان كوسيلة لمعالجة مسألة التحويل المحتمل للقيمة الاقتصادية من طرف إلى آخر نتيجة تغيير المعدل المرجعي. (المصدر: جمعية سوق القروض). وهنا لا بد من الإشارة إلى أن هامش العميل يبقى ثابتاً دون تغيير في جميع التسهيلات الانتقالية.

لذلك، فإن عرض أسعار الفائدة للتسهيلات الانتقالية سيتحول من "سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن "ليبور" + الهامش" إلى "المعدلات الخالية من المخاطر + تعديل فارق الائتمان + الهامش".

ظل تعديل متوسط فرق السعر على مدار 5 سنوات متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها المركب من 3 ملايين بين 10 - 16 نقطة أساس (نقطة أساس واحدة = 0.01٪). وفي يوليو 2019، أعلنت الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات بأن بلومبيرج ستقوم رسمياً بنشر تعديلات السعر المتوسط لخمس سنوات.

ومنذ يوليو 2020، قامت "بلومبرغ" بنشر فروق الأسعار والمعدلات المركبة للأسعار الخالية من المخاطر والمعدلات الإجمالية الاحتياطية. للمزيد من المعلومات يرجى النقر هنا. “هنا”. كما يمكن الاطلاع على النهج المتوسط للخمس سنوات بصورة دورية وعلى أساس متأخر هنا. " هنا.



ظل تعديل متوسط فرق السعر على مدار 5 سنوات متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها المركب من 3 ملايين بين 10 - 16 نقطة أساس (نقطة أساس واحدة = 0.01٪). وفي يوليو 2019، أعلنت الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات بأن بلومبيرج ستقوم رسمياً بنشر تعديلات السعر المتوسط لخمس سنوات.

ومنذ يوليو 2020، قامت "بلومبرغ" بنشر فروق الأسعار والمعدلات المركبة للأسعار الخالية من المخاطر والمعدلات الإجمالية الاحتياطية. للمزيد من المعلومات يرجى النقر هنا. “هنا”. كما يمكن الاطلاع على النهج المتوسط للخمس سنوات بصورة دورية وعلى أساس متأخر هنا. " هنا.



توقف إصدار سعر الليبور والخطط التنظيمية الداعمة

أعلنت هيئة السلوك المالي(FCA) في 5 مارس 2021 توقف الإصدار بشعر "ليبور" ومواعيد عدم التمثيلية. للمزيد من التفاصيل، يرجى الاطلاع على الجدول أدناه. ويمكن الاطلاع على تفاصيل هذا الإعلان هنا. يرجى قراءة المعلومات المختصرة في الجدول أدناه بالتزامن مع المعلومات الوراردة في إعلان الهيئة.

العملة التوقف عن الإصدار أو عدم التمثيلية فترات التوقف فترات عدم التمثيل
الجنيه الاسترليني 31 ديسمبر 2021 بين عشية وضحاها، أسبوع، شهران، 12 شهراً شهر، 3 أشهر، 6 أشهر
الدولار الأمريكي 31 ديسمبر 2021 أسبوع، شهران -
30 يونيو 2023 بين عشية وضحاها، 12 شهراً شهر، 3 أشهر، 6 أشهر
الين الياباني 31 ديسمبر 2021 بين عشية وضحاها، أسبوع، شهران، 12 شهراً شهر، 3 أشهر، 6 أشهر
اليورو 31 ديسمبر 2021 كافة الإعدادات السبعة لأسعار الفائدة المعروضة بين بنوك لندن "ليبور" -
الفرنك السويسري 31 ديسمبر 2021 كافة الإعدادات السبعة لأسعار الفائدة المعروضة بين بنوك لندن t"ليبور" -

يعني التوقف عن استخدام أسعار الفائدة المعروضة بين بنوك لندن (LIBOR cessation) التوقف عن نشر أسعار "ليبور". في حين يشير مصطلح " عدم التمثيلية " (Non-Representativeness)إلى إعلان هيئة السلوك المالي بأن "ليبور" لم يعد يمثل السوق الأساسي الذي تستهدفه.

يرجى الملاحظة أن إعدادات "ليبور" المنشورة بعد تواريخ مرحلة عدم التمثيل ستكون مطبقة فقط على العقودالقديمة العسيرة، وسيصبح تطبيقها ممنوعاً للمعاملات الجديدة المنضوية تحت اللوائح التنظيمية الخاصة بشركات المملكة المتحدة.

كما سيؤدي إعلان هيئة السلوك المالي إلى تفعيل عدد من الآثار التعاقدية على تطبيق المعدلات الاحتياطية المرجعية . ولأغراض ملحق و بروتكول 2020 لجمعية الدولية للمبادلات والمشتقات ISDA ، أقرت الجمعية أن التواريخ المحددة فى إعلان هيئة السلوك المالي تعني "حدث توقف المؤشر" (index cessation event) كتوقف دائم للنشر أو عدم تمثيلية جميع إعدادات ليبور الخمسة و ثلاثون 35.


جدول 3: توقف إصدار أنواع الايبور الأخرى:
المعدل المرجعي
تاريخ التوقف
فترات التوقف
سعر الفائدة المعروض بين البنوك في سنغافورة (سيبور) (SIBOR) 31 مارس 2022 6 أشهر
نهاية 2024 شهر واحد، 3 أشهر
معادلة معدل الربح (SOR) 30 يونيو 2023 كل الفترات
ملحق التعديل على معادلة معدل الربح* نهاية 2024 كل الفترات
المعدل المرجعي اليومي 3 يناير 2022 بين عشية وضحاها
تثبيت سعر فائدة البات التايلندي 31 ديسمبر 2021 أسبوع واحد
30 يونيو 2023 بين عشية وضحاها، شهر واحد، 3 أشهر، 6 أشهر، 12 شهر

*للعلم، تم تصميم معدل (SOR) فقط كحل احتياطي مؤقت للعقود التي لا يمكن نقلها إلى SORA قبل توقف SOR. قررت اللجنة التوجيهية لانتقال SOR وSIBO إلى SORA الاحتفاظ بتاريخ نهاية 2024 الأصلي للمعدل الاحتياطي (SOR)


IBOR

معلومات إضافية لعملاء الخدمات المصرفية الشخصية والخاصة

قد تعتمد بعض المنتجات على سعر الفائدة المحدد من قبل بنك إنجلترا

Tأفادت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) في قسم الأسئلة والاستفسارات الخاصة بعملية الانتقال من (ليبور) أنه "قد يكون لدى الأطراف الأخرى الأقل دراية ومعرفة بأسعار الفائدة فهم أفضل لسعر البنك، والسياسة النقدية لبنك إنجلترا، من سعر متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها" (المصدر: الأسئلة والأجوبة المتضمنة في إطار إدارة المخاطر لهيئة السلوك المالي الخاص بالانتقال (ليبور). لذلك، من المحتمل أن يقوم بنك أبوظبي الأول بتقديم السعر الأساسي لبنك إنجلترا عوضاً عن سعر متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها لبعض المنتجات (بما في ذلك بعض الرهون العقارية المنظمة التي يقدمها فرع البنك في المملكة المتحدة).

وكما أفادت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة "أن العلاقة بين سعر البنك وسعر متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني لليلة الواحدة كانت مستقرة إلى حد ما على مدار السنوات الأخيرة، حيث ارتبطت تحركات سعر متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها ارتباطاً وثيقاً بسعر البنك (التي عادة ما تفوق سعر متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها بعدة نقاط أساس). لذا، فإن فروق تعديلات الائتمان المستخدمة في التعاملات وفق آلية "السعر الأساسي + الهامش" قد لا تكون هي ذاتها بالنسبة لآلية " سعر متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها + الهامش".

يمكن الاطلاع أدناه على نموذج حساب أسعار الفائدة وفقاً لأسعار بنك إنجلترا:

العملة المعدلات الخالية من المخاطر فترة تدفق السيولة النقدية فترة استحقاق سعر الفائدة السعر الأولي
الجنيه الاسترليني متوسط مؤشر الجنيه الإسترليني بين عشية وضحاها. 22 فبراير 2021- 25 فبراير 2021 15 فبراير 2021- 18 فبراير 2021 جنيه إسترليني
سعر البنك المدخل: 0.1%

معادلة حساب سعر الفائدة البسيط: سعر البنك x عدد أيام تدفق السيولة النقدية/365 x المبلغ الأساسي الفائدة المستحقة باستخدام سعر الفائدة المحدد من قبل بنك إنجلترا = 0.1% x 3/365 x 1.000.000.000 = 8,219.18 جنيه استرليني

أهم ما يجب أخذه في عين الاعتبار عند الانتقال إلى معدلات الفائدة الخالية من المخاطر أو بدائل أخرى

نعمل على تحويل جميع العقود الحالية التي تشير إلى سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور" إلى سعر المعدلات الخالية من المخاطر، أو أسعار بديلة أخرى محتملة ، قبل أن يتوقف سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن عن الوجود. يجب أن تأخذ في عين الاعتبار التأثير المحتمل لهذه التغييرات على الاتفاقيات القائمة بينك وبين البنك والتي قد تتضمن تعديلات على حساب المبالغ المستحقة الدفع ، والتي قد تغير بالتالي معدل الفائدة التي تدفعها أو المبالغ التي قد يتم دفعها لك. وفيما يتعلق بتحول أي اتفاقية أبرمتها مع البنك إلى المعدلات الخالية من المخاطر ، فقد يختلف أساس حساب الفائدة بناءً على القواعد القياسية المعتمدة في السوق والتي تم تطويرها لأنواع مختلفة من المنتجات.

ونوصي بأن تبقى مطلعاً على أحدث مستجدات القطاع والمعلات المرجعية البديلة المحتملة التي قد تعنيك. ونود التأكيد أن هذه الرسالة بكل ما فيها وأن تواصلنا معك بشأنها لا يمثل استثماراً أو نصيحة ما لم يكن هناك اتفاق خطي صريح بهذا الشأن. وعليك التفكير واتخاذ القرار المناسبة في حال كنت بحاجة إلى الحصول على استشارات مستقلة (قانونية أو ضريبية أو مالية أو محاسبية أو غيرها) بشأن التأثير المحتمل للتحول من سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن "ليبور" على المنتجات والخدمات المالية التي تستخدمها حالياً أو قد تستخدمها مستقبلاً.


إخلاء مسؤولية
لا يتطرق هذا البريد الإلكتروني إلى كافة المواضيع الهامة المتعلقة بالانتقال من استخدام سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور)، وهو غير معد لغرض تقديم استشارات قانونية أو مالية أو غيرها. ومن خلال الاطلاع على محتوى هذه الرسالة، فإنك توافق على أن بنك أبوظبي الأول/بنك أبوظبي الأول الخاص (سويس) إس إيه لا يتصرف بصفته مستشاراً لك، ولا يقدم لك أي نصائح أو توصيات متعلقة بالانتقال من سعر الصرف المعروض بين بنوك لندن (ليبور)، أي أن المعلومات أو التوضيحات المتعلقة بالانتقال من سعر (ليبور) لا يمكن اعتبارها نصيحة أو توصية. وعلى كل من يستلم هذه الرسالة اتخاذ قراره المستقل الخاص به بشأن هذا الموضوع بناءً على رأيه الشخصي والاستشارات التي يحصل عليها بحسب ما يراه ضرورياً. من الأفضل قراءة هذه الرسالة بالتزامن مع الاطلاع على التفاصيل المتعلقة بموضوع الانتقال من استخدام سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور).


Logo

بنك أبوظبي الأول

بنك أبوظبي الأول ش.م.ع

حمل تطبيق بنك أبوظبي الأول

View